Nofie Iman

Perlu diketahui bahwa investor-investor hebat dan berpengalaman tidak begitu saja bergantung pada research yang umumnya berasal dari para analis pasar modal yang kompeten. Para analis tersebut umumnya berasal dari perusahaan-perusahaan sekuritas asing yang berani menggaji mahal atau dari tim investor itu sendiri.

Akan tetapi, satu hal yang sering disalahartikan adalah bahwa analis tidak dibayar untuk memprediksi harga atau pergerakan suatu saham. Para analis digaji untuk sekadar menilai harga wajar (fair value) suatu saham tertentu pada waktu dan kondisi yang tertentu pula karena kebanyakan investor selalu memprediksi harga berdasarkan nilai wajarnya. Meskipun memang tidak menutup kemungkinan terdapat sebagian investor yang mengandalkan koran, teman-teman, mimpi, primbon, dan sebagainya.

Memang masing-masing metode analisis mempunyai plus dan minusnya tersendiri. Akan tetapi, ketika Anda tahu tingkat supply dan demand suatu saham pada jangka waktu tertentu, Anda sudah berada pada jalur yang benar. Dan berikut ini sedikit analisis saya tentang saham-saham yang layak dikoleksi di tahun 2006 ini.

ANTM

Harga nikel yang terbilang tinggi menyebabkan margin ANTM cukup besar. Tren kenaikan harga emas dan alumunium hingga 3 tahun ke depan juga akan berpengaruh signifikan terhadap ANTM. Sementara itu kapasitas produksi dan overhault akan meningkatkan volume dan efisiensi produksi ANTM. Proyek Alumina Tayan, FeNi 3, dan seterusnya akan memberi kontribusi revenue yang besar. Inilah yang menjadikan fund manager asing banyak memburu ANTM. ANTM juga mempunyai perusahaan patungan seperti PT Nusa Halmahera Minerals dan PT Cibaliung Sumberdaya dengan proyeksi produksi masing-masing sekitar 140.000 troy ons (4.622 kg) dan 70.000 troy ons (2.333 kg). Asumsikan harga emas per troy ons sebesar US$ 462.6, potensi penjualan dari kedua perusahaan tersebut sebesar Rp 647,4 miliar dan Rp 323,7 miliar. Dengan asumsi net margin keduanya yang sama dengan ANTM, maka laba bersih yang diperoleh sekitar Rp 138,5 miliar dan Rp 69,3 miliar. Adapun proyeksi dividen yang akan diterima tak kurang dari Rp 35,5 miliar. Dengan pertimbangan price earning ratio (PER) di 7,5, maka target 4750 bisa terkejar.

BMRI

Banyak guncangan yang sudah menghajar saham ini secara bertubi-tubi di tahun 2005. Sebut saja mulai dari pengadilan mantan direksi BMRI, kenaikan suku bunga yang gila-gilaan, hingga rasio non performing loan (NPL) yang meningkat tajam sampai-sampai harus melakukan write-off. Akan tetapi, setelah berhasil melalui guncangan maha dahsyat tersebut, tahun ini saya yakin BMRI akan menuai nikmatnya. Earning per share (EPS) BMRI pada kondisi wajar setidaknya sebesar 200. Earning BMRI juga bisa meningkat sampai 250 kalau salah satu kredit macet yang sudah diwrite-off bisa mulai terbayar. So, dengan support 1200 dan target 2500, saham ini layak menjadi salah satu koleksi Anda di tahun ini.

TLKM

Adanya fakta bahwa TLKM masih memegang monopoli telekomunikasi, nilai tukar rupiah yang kian stabil, hingga tender 3G yang akan digelar tahun ini, menjadikan tahun 2006 sebagai tahun yang cukup indah bagi TLKM. Andaikata rugi kurs yang sangat signifikan pada tahun 2004 dan 2005 bisa dikeluarkan, EPS TLKM yang sebenarnya akan terlihat sangat cantik. Itu belum termasuk dengan laba operasional yang diperkirakan akan naik 20% per tahun. Dengan support 4800 dan target 7500, saham ini sungguh luar biasa.

BNLI

Enough said. BNLI akan segendang sepenarian dengan BMRI. Setelah begitu banyak pembenahan yang dilakukan di tahun 2005, inilah saatnya untuk mulai menuai hasil. Plus, andaikata pemerintah serius menjual sisa kepemilikan di BNLI, laporan keuangannnya akan sangat aduhai. Satu hal yang perlu dicatat adalah kedua pemilik dari BNLI saat ini mempunyai cadangan kas yang lumayan besar. Jadi, resiko akan adanya kemungkinan right issue perlu juga untuk dipertimbangkan. Support di 650 dan target di 800!

So far, baru saham-saham tersebut yang sempat dicermati. Saya akan terus keep on eye, terutama pada saham-saham perusahaan yang bergerak di bidang pertambangan dan telekomunikasi yang menurut saya sangat prospektif. Dan sebagai bahan analisis, mungkin Anda bisa buka-buka Bisnis Indonesia, Ciptadana, atau portal e-Samuel. Untuk pasar modal asing, Wall Street Journal dan Financial Times adalah acuannya. Sowan ke Yahoo! Finance, Metal Prices, NY Bot, Asia Chart, atau Nymex juga tidak ada salahnya.

Oke, selamat berburu. Dan jangan lupa untuk mendermakan sebagian dari profit yang Anda dapatkan. God bless you!

Possibly Related:

• Mari Bermain Saham
• The Library Hotel
• Dua Belas Langkah Menjadi Jutawan
• Kredit Macet dan Bank Mandiri
• Mengenal Investasi Emas